財務概覽

概要

2017年，公司在轉型升級戰略引領下，深化改革創新，加速規模發展，發展動能不斷積蓄，效率和效益有效提升，整體經營業績穩健增長。2017年，經營收入為人民幣3,662.29億元，較2016年1增長3.9%；服務收入2為人民幣3,310.44億元，較2016年增長6.9%。經營費用為人民幣3,390.09億元，較2016年增長4.2%；本公司股東應佔利潤為人民幣186.17億元，較2016年增長3.3%，每股基本淨利潤為人民幣0.23元；EBITDA3為人民幣1,021.71億元，較2016年增長7.4%，EBITDA率4為30.9%，較去年提升0.2個百分點。

經營收入

2017年，公司創新融合發展，有效應對市場競爭，用戶規模加速增長，收入結構持續優化，經營收入穩步增長。2017年經營收入為人民幣3,662.29億元，較2016年增長3.9%。其中：移動業務收入為人民幣1,805.35億元，較2016年增長4.8%；固網業務收入為人民幣1,856.94億元，較2016年增長3.0%。

1. 2017年本集團收購了衛星通信業務及陝西中和恒泰保險代理有限公司。作為共同控制下企業合併，以前年度比較數字已予重列。詳情請參閱本年度經審核的合倂財務報表附註1。
2. 服務收入為經營收入減去「移動商品銷售收入」（2017年：人民幣267.59億元；2016年：人民幣346.12億元）、「固網商品銷售收入」（2017年：人民幣64.46億元；2016年：人民幣59.02億元）和「其他非服務收入」（2017年：人民幣19.80億元；2016年：人民幣22.08億元）。
3. EBITDA計算方法為經營收入減去經營費用加上折舊及攤銷。由於電信業是資本密集型產業，資本開支、債務水平和財務費用可能對具有類似經營成果的公司淨利潤產生重大影響。因此，我們認為，對於像我們這樣的電信公司而言，EBITDA有助於對公司經營成果的分析。雖然EBITDA在世界各地的電信業被廣泛地用作為反映經營業績、借債能力和流動性的指標，但是按公認會計原則，它不作為衡量經營業績和流動性的尺度，也不代表經營活動產生的淨現金流量。此外，我們的EBITDA也不一定與其他公司的類似指標具有可比性。
4. EBITDA率計算方法為EBITDA除以服務收入。

下表列示2016年和2017年各項經營收入的金額和他們的變化率：

語音

2017年，受到OTT等移動互聯網業務替代的持續影響，語音業務收入為人民幣616.78億元，較2016年下降12.1%，佔經營收入的比重為16.8%。其中固網語音收入為人民幣222.63億元，較2016年下降14.3%；移動語音收入為人民幣394.15億元，較2016年下降10.8%。語音收入風險進一步釋放，收入結構持續改善。

互聯網

2017年，互聯網業務收入為人民幣1,725.54億元，較2016年增長14.7%，佔經營收入的比重為47.1%。公司進一步深化融合經營，強化應用填充，優化網絡和服務質量，鞏固寬帶市場主導地位，在寬帶用戶規模發展的同時，努力保護企業價值。截至2017年底，有線寬帶用戶達到1.34億戶，淨增1,041萬戶。有線寬帶接入收入為人民幣767.44億元，與2016年基本持平。公司立體佈局4G發展，積極推進全網通終端普及，創新推出大流量產品，持續打造4G精品網絡，為移動業務發展提供高速增長新動能，有效驅動移動數據流量與收入快速增長，移動互聯網接入收入為人民幣929.61億元，較2016年增長31.5%，其中手機上網收入為人民幣908.65億元，較2016年增長33.1%。

信息及應用服務

2017年，信息及應用服務收入為人民幣730.44億元，較2016年增長9.2%，佔經營收入的比重為20.0%。其中：固網信息及應用服務收入為人民幣520.37億元，較2016年增長17.3%，主要是得益於IDC業務、雲業務、大數據業務和天翼高清業務的快速發展。移動信息及應用服務收入為人民幣210.07億元，較2016年下降6.7%，主要是信息查詢類等傳統增值業務收入下降導致。

通信網絡資源服務及網絡設施出租

2017年，通信網絡資源服務及網絡設施出租業務收入為人民幣191.25億元，較2016年增長7.6%，佔經營收入的比重為5.2%。其中固網通信網絡資源服務及網絡設施出租業務收入為人民幣188.35億元，較2016年增長7.0%。主要是IP-VPN業務和數字電路服務業務收入良好增長。

其他

2017年，其他業務收入為人民幣398.28億元，較2016年下降15.7%，佔經營收入的比重為10.9%。移動商品銷售收入為人民幣267.59億元，較2016年下降22.7%，主要是隨著全網通終端的大力推廣普及，通過開放渠道銷售的終端數量提升，公司集採力度減小導致終端銷售收入下降。

經營費用

公司持續優化成本結構，合理資源配置，支撑規模發展。2017年，經營費用為人民幣3,390.09億元，較2016年增長4.2%；經營費用佔經營收入的比重為92.6%，較2016年增長0.3個百分點。

下表列示2016年和2017年各項經營費用的金額和他們的變化率：

折舊及攤銷

2017年，折舊及攤銷為人民幣749.51億元， 較2016年增長10.3%，佔經營收入的比重為20.5% 。增長主要原因是公司從2017 年10 月1日起將部份固定資產的會計折舊年限由 10年變更為5年，相應增加折舊費用人民幣40.45億元。同時，公司近幾年持續大規模投資建設4G和光寬網絡，新增資產折舊增加大於存量資產折舊的減少。

網絡運營及支撑成本

2017 年，網絡運營及支撑成本為人民幣1,039.69億元，較2016年增長10.4%，佔經營收入的比重為28.4%。增長主要原因是為提升網絡能力和質量，鐵塔租賃費用以及修理費有所增加。同時，公司加強成本管控，增幅得到有效控制。

銷售、一般及管理費用

2017年，銷售、一般及管理費用為人民幣584.34億元，較2016年增長3.6%，佔經營收入的比重為16.0% 。銷售費用為人民幣503.45億元，較2016年增長5.3%。公司持續優化營銷模式，適度加大渠道費用投入， 同時終端補貼成本大幅下降，整體營銷費用使用效率有效提升。其中第三方佣金及服務支出為人民幣362.73 億元，較2016 年增長17.9% ； 廣告及宣傳等銷售費用為人民幣140.72億元，較2016年下降17.6%，其中，終端補貼為人民幣47.07億元，較2016年下降49.8%。

人工成本

2017年，人工成本為人民幣560.43 億元， 較2016年增長2.8%，佔經營收入的比重為15.3%。有關僱員的人數、酬金政策以及培訓計劃的詳情參見截至2017年12月31日止年度報告中環境、社會及管治報告。

其他經營費用

2017年，其他經營費用為人民幣456.12 億元，較2016年下降12.8%，佔經營收入的比重為12.4%。移動終端設備銷售支出為人民幣254.88億元，較2016年下降22.5%，主要是隨著移動終端銷售收入下降，支出同比下降。

財務成本淨額

2017年，財務成本淨額為人民幣32.91 億元，較2016年增長1.7%。2017年匯兌淨損失為人民幣1.34億元，匯兌損益的變動主要是人民幣對美元匯率變動的影響所致。

盈利水平

所得稅

公司的法定所得稅率為25% 。2017 年，所得稅費用為人民幣61.92 億元，實際稅率為24.8%。實際稅率與法定稅率存在差異的主要原因是部份子公司和處於西部地區的部份分公司享受稅收優惠政策，執行的稅率低於法定稅率。

本公司股東應佔利潤

2017 年，本公司股東應佔利潤為人民幣186.17億元，較2016年增長3.3%。

會計估計變更

自2016年6月實施轉型升級戰略以來，公司加速構建新一代網絡，對資產的高性能和快速迭代的要求也不斷提高。本年內公司經過評估，認為隨著視頻業務的高清化快速發展，IT技術快速演進和設備更新迭代加快， 企業信息系統設備、IPTV設備和CDN設備的預計使用年限發生了變化。為確保固定資產會計折舊年限更加符合資產實際使用情況， 本公司決定對上述資產的會計折舊年限由10年變更為5年，以進一步夯實資產質量、提升業務市場競爭力、促進公司的長期持續發展。上述變更自2017年10月1日起開始執行。此等會計估計變更相應增加2017年折舊費用人民幣40.45億元。

資本支出及現金流量

資本支出

2017年，公司繼續加強資本支出管控力度， 持續優化投資結構，利用大數據實施精準投資，提升投資效率和效益。2017年資本支出為人民幣887.12億元，較2016年下降8.4%。

現金流量

2017年，現金及現金等價物淨減少為人民幣49.08億元，2016年的現金及現金等價物淨減少為人民幣74.63億元。

下表列示2016年和2017年現金流情況：

2017年，經營活動產生的現金淨流入為人民幣965.02億元，淨流入較2016年下降4.6%，下降的主要原因是與經營活動有關的支出有所增長。

2017年，投資活動所用的現金淨流出為人民幣852.63億元，淨流出較2016年下降13.9%，下降的主要原因是資本開支有所減少。

2017年，融資活動所用的現金淨流出為人民幣161.47億元，淨流出較2016年上升69.0%，上升的主要原因是償還本年到期的收購移動網絡資產的遞延對價金額高於新取得的借款。

營運資金

公司一貫堅持穩健審慎的財務政策和嚴格的資金管理制度。2017年底，營運資金（即總流動資產減總流動負債）為短缺人民幣2,038.58億元，比2016年（短缺）減少短缺人民幣411.41億元，短缺減少主要是償還本年到期的收購移動網絡資產的遞延對價。截至2017年12月31日，未動用信貸額度為人民幣1,547.93 億元（ 2016 年：人民幣1,612.29 億元）。考慮到經營活動淨現金流入保持穩定以及良好的信貸信用，公司有足夠的營運資金滿足生產經營需要。2017年底，現金及現金等價物為人民幣194.10億元，其中人民幣現金及現金等價物佔81.6%（2016年：81.8%）。

資產負債情況

2017 年，公司財務狀況繼續保持穩健。截至2017年底，總資產由2016年底的人民幣6,525.58億元增加至人民幣6,611.94億元，增長1.3%；總債務由2016年底的人民幣1,125.28億元減少至人民幣1,043.77億元。總債務對總資產的比例由2016年底的17.2%下降至15.8%。

債務

於2016年底和2017年底的債務分析如下：

2017年底，總債務為人民幣1,043.77億元，較2016年底減少了人民幣81.51億元，主要原因是公司開展資金集約化管理，有效壓降付息債規模。總債務中，人民幣貸款、美元貸款和歐元貸款分別佔99.4%（2016年：99.4%）、0.4%（2016年：0.4%）和0.2%（2016年：0.2%）。債務中固定利率貸款佔99.5%（2016年：44.3%），其餘為浮動利率貸款。

於2017年12月31日，本公司或其附屬公司並無抵押任何資產作債務之抵押品（2016年：無）。

公司大部份業務獲得的收入和支付的費用都以人民幣進行交易，因此公司並無任何外匯波動引致的重大風險。

於中國鐵塔的投資

2017 年，公司持有中國鐵塔股份有限公司（「中國鐵塔」）27.9%的股權，其年內表現請參考本年度經審核的合併財務報表附註9。公司未來可通過中國鐵塔獲得更多的基礎網絡資源；同時作為中國鐵塔股東之一，預計未來可獲益於中國鐵塔利潤和價值的提升。

合約承諾